Големият ли е бумът на Уолстрийт? 

Търговията беше ярко място за Уолстрийт през първата половина на годината, като набра слабата, защото растежът на приходите за заеми и чисти лихви се забави в промишлеността.

JPMorgan Chase, Bank of Америка, Citigroup, Goldman Sachs и Morgan Stanley групово изтеглиха 60,3 милиарда $ в акции и доходи от търговия с дълг през първите шест месеца на 2024 година - 5 % по -високи от същия интервал на предходната година. Тази партия в този момент може да завърши. Други елементи на бизнеса ще би трябвало да се засилват.

банковите шефове тази седмица дадоха много по -ниска вероятност. В JPMorgan се чака приходите за търговия от третото тримесечие да бъдат равни или да се покачат с 2 на 100 на година-в съпоставяне с 10 % нарастване през второто тримесечие.

Търговската единица на Citigroup е на път за спад от 4 %. Голдман предвижда спад от 10 на 100. Дори Bank of America, която е вложила доста за създаване на продажби и търговия, е на курс единствено за невисок едноцифрен напредък. 

Но картината е по -сложна. Фондовият пазар, който е докоснал поредни върхове, значи бюрата за търговия с акции, към момента би трябвало да е мощен. Това е търговията с закрепен приход, валута и артикули (FICC), която изчерпва пара.

Вярно, търговците с закрепен приход излизат от някои от най-натоварените си години до момента. По време на пандемията напъните на Федералния запас да поддържа течането на заема доведоха до звук от сключване на облигации и търговия с дълг. Post Covid, бизнесът се възползва от даването на финансиране на вложителите на частен капитал и хедж фондове.

И въпреки всичко времето не е идеално. С необятно се чака Фед да започва паричен цикъл на облекчение с 25 базисна точка, понижена този месец (с може би още две съкращения преди края на годината) чистият доход от лихви ще докара до удар. По -ниските проценти обаче могат също да подтикват разноските, растежа на заема и да облекчат натиска на финансирането на разноските.

Добрата вест за огромните банки е, че възраждането в активността на договорката остава устойчиво - изключително при сключване на дълг и личен капитал.

Citigroup чака приходите от капиталово банкиране да са нарастнали с 20 % на година през третото тримесечие. JPMORGAN PENNING в нарастване с 15 на 100. Обемите на капиталовото банкиране и интензивността на финансовия пазар към момента са много под историческите междинни стойности, което допуска още повече напред.

Банките също седят на рекордни равнища на непотребен капитал. Някои биха могли да намерят своя път към вложителите под формата на назад изкупуване и дивиденти, когато препоръчаните нови финансови условия са били подредени. Търговията може да се е обърнала. Но към момента е прекомерно рано да се обаждате на акциите на Wall Street Banking.